上半年全球銅礦減產(chǎn)好于預(yù)期 但銅價依舊偏強(qiáng)
統(tǒng)計(jì)局公布8月制造業(yè)PMI51.7，高于預(yù)期，為年內(nèi)次高點(diǎn)，連續(xù)13個月保持在榮枯線上方；非制造業(yè)PMI 53.4，不及預(yù)期，創(chuàng)15個月來最低。總體來看，數(shù)據(jù)表明制造業(yè)仍處于高景氣區(qū)間，經(jīng)濟(jì)在三季度韌性依舊。美國方面，7月個人消費(fèi)支出升幅不及預(yù)期，核心PCE物價指數(shù)同比增速降至2015年12月來最低，表明通脹依舊低迷。并且昨日美國財(cái)長稱，貿(mào)易方面美元走軟某種程度上對美國來說更好。使得市場對美聯(lián)儲將推遲至12月份或之后才加息的預(yù)期強(qiáng)化，美元指數(shù)收跌。
從今年年初開始，各類機(jī)構(gòu)就輪番喊話“今年精銅將出現(xiàn)短缺”，但從WBMS公布的上半年數(shù)據(jù)來看，全球銅礦產(chǎn)量同比僅下滑0.1%至為1,010萬噸。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的上半年境外12家主流礦企銅產(chǎn)量同比減少10.1%，說明除此之外的大部分礦企都在增產(chǎn)，彌補(bǔ)了12家礦企的產(chǎn)量下滑。而且在“短缺”預(yù)期之下，全球顯性庫存相比去年仍有增長，因此“供應(yīng)下滑”情況大幅好于預(yù)期。在目前的價位下，金屬市場最為明顯的就是采礦活動增加，全球新鉆礦洞已經(jīng)連續(xù)5個季度加速增長，而且明年銅礦大概率也是不缺。近期銅價大幅上漲更多的是宏觀預(yù)期偏差的修正，以及其他金屬帶動所致。在原油和黑色系的帶動下，預(yù)計(jì)今日銅價依舊在高位盤整，滬銅(52690, 40.00, 0.08%)主力主要波動在52200-53000元/噸。
從今年年初開始，各類機(jī)構(gòu)就輪番喊話“今年精銅將出現(xiàn)短缺”，但從WBMS公布的上半年數(shù)據(jù)來看，全球銅礦產(chǎn)量同比僅下滑0.1%至為1,010萬噸。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)的上半年境外12家主流礦企銅產(chǎn)量同比減少10.1%，說明除此之外的大部分礦企都在增產(chǎn)，彌補(bǔ)了12家礦企的產(chǎn)量下滑。而且在“短缺”預(yù)期之下，全球顯性庫存相比去年仍有增長，因此“供應(yīng)下滑”情況大幅好于預(yù)期。在目前的價位下，金屬市場最為明顯的就是采礦活動增加，全球新鉆礦洞已經(jīng)連續(xù)5個季度加速增長，而且明年銅礦大概率也是不缺。近期銅價大幅上漲更多的是宏觀預(yù)期偏差的修正，以及其他金屬帶動所致。在原油和黑色系的帶動下，預(yù)計(jì)今日銅價依舊在高位盤整，滬銅(52690, 40.00, 0.08%)主力主要波動在52200-53000元/噸。
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